7 Pertanyaan Umum Tentang Opsi Saham Karyawan Startup Jim Wulforst adalah presiden dari ETRADE Financial Corporate Services. Yang menyediakan solusi pengelolaan stok saham bagi perusahaan swasta dan publik, termasuk 22 dari SampP 500. Mungkin Anda pernah mendengar tentang jutawan Google. 1.000 dari perusahaan awal karyawan (termasuk perusahaan tukang pijat) yang mendapatkan kekayaan mereka melalui opsi saham perusahaan. Cerita yang hebat, tapi sayangnya, tidak semua opsi saham memiliki akhir yang bahagia. Hewan Peliharaan dan Webvan, misalnya, bangkrut setelah Penawaran Umum Perdana terbuka, membuat hibah saham tidak berharga. Pilihan saham bisa menjadi keuntungan bagus, namun nilai di balik penawaran bisa sangat bervariasi. Tidak ada jaminan. Jadi, apakah Anda mempertimbangkan tawaran pekerjaan yang mencakup hibah saham, atau Anda memegang saham sebagai bagian dari kompensasi Anda saat ini, yang penting untuk memahami dasar-dasarnya. Apa jenis rencana saham di luar sana, dan bagaimana cara kerjanya Bagaimana cara mengetahui kapan harus berolahraga, memegang atau menjual Apa implikasi pajak Bagaimana saya harus memikirkan kompensasi saham atau ekuitas dibandingkan dengan kompensasi total dan penghematan dan investasi lainnya. Saya mungkin memiliki 1. Apa jenis penawaran saham karyawan yang paling umum Dua dari penawaran saham karyawan yang paling umum adalah opsi saham dan saham terbatas. Opsi saham karyawan adalah yang paling umum di antara perusahaan startup. Pilihan memberi Anda kesempatan untuk membeli saham perusahaan Anda dengan harga tertentu, biasanya disebut sebagai strike price. Hak Anda untuk membeli atau menggunakan opsi saham tunduk pada jadwal vesting, yang menentukan kapan Anda dapat menggunakan pilihan tersebut. Mari kita ambil contoh. Katakanlah Anda memberikan 300 pilihan dengan harga strike masing-masing 10 yang rompinya setara selama periode tiga tahun. Pada akhir tahun pertama, Anda memiliki hak untuk menjalankan 100 saham dengan harga 10 per saham. Jika, pada saat itu, harga saham perusahaan naik menjadi 15 per saham, Anda memiliki kesempatan untuk membeli saham tersebut selama 5 di bawah harga pasar, yang jika Anda berolahraga dan menjual secara bersamaan, merupakan keuntungan pra-pajak 500. Pada akhir tahun kedua, 100 saham lagi akan rampung. Sekarang, dalam contoh kita, katakanlah harga saham perusahaan turun menjadi 8 per saham. Dalam skenario ini, Anda tidak akan menggunakan pilihan Anda, karena Anda akan membayar 10 untuk sesuatu yang dapat Anda beli selama 8 di pasar terbuka. Anda mungkin mendengar ini disebut sebagai pilihan karena uang atau kekurangan air. Kabar baiknya adalah bahwa kerugian itu ada di atas kertas, karena Anda belum menginvestasikan uang yang sebenarnya. Anda memegang hak untuk menggunakan saham dan dapat mengawasi harga saham perusahaan. Nantinya, Anda dapat memilih untuk mengambil tindakan jika harga pasar berjalan lebih tinggi daripada harga strike atau bila harganya kembali. Pada akhir tahun ketiga, 100 saham terakhir akan rampung, dan Anda berhak menerapkan saham tersebut. Keputusan Anda untuk melakukannya akan tergantung pada sejumlah faktor, termasuk, namun tidak terbatas pada, harga pasar saham. Setelah Anda menggunakan opsi yang diberikan, Anda dapat langsung menjual saham tersebut atau memegangnya sebagai bagian dari portofolio saham Anda. Hibah saham terbatas (yang mungkin termasuk Penghargaan atau Unit) memberi hak kepada karyawan untuk menerima saham dengan biaya sedikit atau tanpa biaya. Seperti opsi saham, hibah saham terbatas tunduk pada jadwal vesting, biasanya terkait dengan waktu atau pencapaian tujuan tertentu. Ini berarti bahwa Anda harus menunggu jangka waktu tertentu dan memenuhi tujuan tertentu sebelum Anda mendapatkan hak untuk menerima saham tersebut. Ingatlah bahwa vesting hibah saham terbatas adalah acara kena pajak. Ini berarti bahwa pajak harus dibayar berdasarkan nilai saham pada saat mereka rampung. Majikan Anda memutuskan opsi pembayaran pajak mana yang tersedia untuk Anda, ini mungkin termasuk membayar tunai, menjual beberapa saham pribadi, atau meminta atasan Anda menahan sebagian dari saham tersebut. 2. Apa perbedaan antara pilihan saham insentif dan non-kualifikasi Ini adalah area yang cukup kompleks terkait dengan kode pajak saat ini. Karena itu, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat pajak Anda untuk lebih memahami situasi pribadi Anda. Perbedaannya terutama terletak pada bagaimana keduanya dikenai pajak. Opsi saham insentif memenuhi syarat untuk perlakuan pajak khusus oleh IRS, yang berarti pajak umumnya tidak harus dibayar bila opsi ini dilakukan. Dan keuntungan atau kerugian yang dihasilkan mungkin memenuhi syarat sebagai keuntungan atau kerugian modal jangka panjang jika diadakan lebih dari satu tahun. Pilihan yang tidak berkualifikasi, di sisi lain, dapat mengakibatkan penghasilan kena pajak biasa pada saat dieksekusi. Pajak didasarkan pada selisih antara harga pelaksanaan dan nilai pasar wajar pada saat pelaksanaan. Penjualan selanjutnya dapat menyebabkan capital gain atau loss jangka pendek atau jangka panjang, tergantung pada durasi yang dipegang. 3. Bagaimana dengan pajak Pengurusan pajak untuk setiap transaksi akan tergantung pada jenis opsi saham yang Anda miliki dan variabel lain yang terkait dengan situasi pribadi Anda. Sebelum Anda menggunakan pilihan Anda dan dan menjual saham, Anda akan perlu mempertimbangkan konsekuensi transaksi dengan hati-hati. Untuk saran khusus, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat pajak atau akuntan. 4. Bagaimana saya tahu apakah akan memegang atau menjual setelah melakukan latihan Ketika menyangkut opsi saham dan saham karyawan, keputusan untuk memegang atau menjual rumor ke dasar-dasar investasi jangka panjang. Tanyakan pada diri Anda: seberapa besar risiko yang ingin saya ambil Apakah portofolio saya terdiversifikasi dengan baik berdasarkan pada kebutuhan dan sasaran saya saat ini Bagaimana investasi ini sesuai dengan strategi keuangan saya secara keseluruhan Keputusan Anda untuk menggunakan, menahan atau menjual sebagian atau seluruh saham Anda harus Pertimbangkan pertanyaan ini Banyak orang memilih apa yang disebut sebagai latihan penjualan atau uang tunai yang sama di mana Anda menggunakan pilihan pribadi Anda dan sekaligus menjual sahamnya. Ini memberikan akses langsung ke hasil aktual Anda (keuntungan, komisi, biaya, dan pajak yang kurang terkait). Banyak perusahaan membuat alat yang tersedia yang membantu merencanakan model peserta terlebih dahulu dan memperkirakan hasil dari transaksi tertentu. Dalam semua kasus, Anda harus berkonsultasi dengan penasihat pajak atau perencana keuangan untuk mendapatkan saran mengenai situasi keuangan pribadi Anda. 5. Saya percaya pada masa depan perusahaan saya. Berapa besar sahamnya yang harus saya miliki Sangat bagus untuk memiliki kepercayaan pada atasan Anda, namun Anda harus mempertimbangkan keseluruhan strategi diversifikasi portofolio dan portofolio Anda saat memikirkan investasi apa pun termasuk yang ada di saham perusahaan. Secara umum, yang terbaik adalah tidak memiliki portofolio yang terlalu bergantung pada investasi apapun. 6. Saya bekerja untuk startup pribadi. Jika perusahaan ini tidak pernah go public atau dibeli oleh perusahaan lain sebelum go public, apa yang terjadi dengan saham Tidak ada jawaban tunggal untuk ini. Jawabannya sering didefinisikan dalam persyaratan rencana saham perusahaan dan atau persyaratan transaksi. Jika sebuah perusahaan tetap bersifat pribadi, mungkin ada peluang terbatas untuk menjual saham yang tidak disewa atau tidak dibatasi, namun akan berbeda dengan rencana dan perusahaan. Misalnya, perusahaan swasta mengizinkan karyawan menjual hak pilihan mereka di pasar sekunder atau pasar lainnya. Dalam kasus akuisisi, beberapa pembeli akan mempercepat jadwal vesting dan membayar semua opsi pemegang selisih antara harga strike dan harga saham akuisisi, sementara pembeli lain mungkin mengubah saham yang belum terpenuhi menjadi rencana saham di perusahaan yang mengakuisisi. Sekali lagi, ini akan bervariasi menurut rencana dan transaksi. 7. Saya masih punya banyak pertanyaan. Bagaimana saya bisa belajar lebih banyak Manajer Anda atau seseorang di departemen HR perusahaan Anda mungkin bisa memberikan rincian lebih lanjut tentang rencana perusahaan Anda dan keuntungan yang Anda memenuhi syarat untuk mengikuti rencana tersebut. Anda juga harus berkonsultasi dengan perencana keuangan atau penasihat pajak untuk memastikan Anda mengerti bagaimana hibah saham, acara vesting, latihan dan penjualan mempengaruhi situasi pajak pribadi Anda. Tony Wright Panduan Baru untuk Kompensasi Startup (atau Pilihan 8220Stock akan Membuat Saya Rich8221) Pengalaman pertama saya Dengan opsi saham pada usia matang 34 tahun, saat saya menjual Jobby (pensiun) ke Jobster (Gah, buat nama Web 2.0 STOP). Sebelum itu, saya menjalankan bisnis saya sendiri hampir satu dekade keenam dengan sukses yang baik, namun sebenarnya tidak ada gunanya membuat rencana pilihan. Jadi saat menjual perusahaan kami dan mendapatkan paket pilihan cashstock, saya sangat bersemangat dengan pilihannya. Dengan patuh saya melakukan sedikit riset untuk mencoba memahami bagaimana mereka bekerja, mengajukan beberapa pertanyaan cerdas, dan merupakan pemilik ekuitas pemula yang sombong. 365 hari kemudian, saya meninggalkan Jobster8211 dengan baik, tapi saya memilih untuk tidak menggunakan pilihan saya. Sekarang, saat RescueTime sedang memperluas timnya. I8217m di sisi lain dari persamaan8211 menyusun rencana opsi saham untuk karyawan baru. Jadi saya pikir mungkin berguna bagi orang-orang yang kami ajak bicara agar saya bisa mengumpulkan pemikiran dan sumber daya tentang kompensasi startup, terutama di area opsi saham. Sebagian besar motivasi saya di sini adalah bahwa menurut saya kebanyakan pemula adalah konten yang tepat untuk membiarkan karyawan berpikir bahwa pilihan adalah tiket ajaib ini untuk kekayaan dan kemakmuran8230 Rasanya tidak jujur. 3 Realitas Mengerikan Pilihan Startup 1. Karyawan dengan gaji dan pilihan yang layak hampir tidak pernah menjadi kaya dalam acara likuiditas. Orang-orang yang mungkin kaya dengan ekuitas pemula adalah pendiri dan investor (bukan kebetulan, orang-orang yang mengambil risiko signifikan). Jelas ada pengecualian di sini. Saya membaca bahwa Google mencetak 900 jutawan baru saat mereka IPO8217d. Bagus untuk mereka Tapi saat Anda menghitung matematika mungkin terlalu jauh untuk kebanyakan pemula, itu bagus, tapi tidak begitu cerah. VentureHacks memiliki rincian tentang apa yang diharapkan karyawan startup dalam hal keadilan. Dengan asumsi Anda tidak bisa diencerkan dengan investasi lebih lanjut di jalan, pemimpin timah atau direktur mungkin mengharapkan 1 kepemilikan (vesting lebih dari 4 tahun). Jadi, dalam hal keluarnya uang sebesar 50.000.000, mereka berjalan kaki dengan 500k yang sejuk, jika mereka berada di sana selama 4 tahun atau lebih. 2. Pilihan rompi selama 4 tahun. Semua orang menyukai gagasan kesuksesan dalam semalam dengan cepat beralih ke Google. Ini sangat langka, tapi memang begitu. Ketika itu terjadi, para pendiri umumnya baik-baik saja, tapi apa yang terjadi pada pendatang akhir dengan pilihan yang tidak teruji adalah tanda tanya. Saham yang tidak diinvestasikan itu bisa dipercepat (artinya mereka semua bisa rampung saat beli terjadi). Atau mereka bisa masuk opsi saham perusahaan pembelian (nilai nominal). Itu semua adalah bagian dari negosiasi dan semuanya tergantung pada pengaruh yang Anda miliki dengan pembeli. 3. Bagaimana pilihannya diatur sangat berpengaruh seberapa menarik perusahaan terhadap pembeli. Kami senang menawarkan akselerasi 100 saat perubahan kendali kepada karyawan kami, bahwa semua opsi akan menjadi rampasan immedietely dan seluruh tim kami akan kaya dan bahagia, tapi tidak terlalu dihargai untuk tinggal dan bekerja untuk pembeli. Begitu juga Pilihan dengan Nilai yang Buruk Cara terbaik untuk melihat opsi adalah sebagai investasi berisiko tinggi yang penting untuk dilihat pada biaya investasi, kemungkinan investasi tersebut akan meningkat, kemungkinan besarnya laba atas investasi, dan Persentase Anda mungkin ada di saku Anda pada saat acara likuiditas. Ini cara terbaik untuk melihat matematika. BIAYA investasi adalah perbedaan antara apa yang bisa Anda hasilkan (nilai pasar Anda) dikurangi gaji yang Anda tawarkan. Jadi jika Anda berharga 85kyr dan tawarannya 75kyr, Anda akan menginvestasikan 10 k per tahun untuk kesempatan berisiko tinggi ini. Jika Anda mendapatkan nilai pasar berbayar, maka8230 Tidak ada risiko dan Anda seharusnya tidak banyak memberi imbalan. KESEMPATAN investasi akan memukul adalah tanda tanya besar. Berpikirlah keras tentang pasar untuk perusahaan semacam itu. Siapa yang membelinya Dapatkah Anda membayangkan Google dan Microsoft memperebutkan perusahaan MAGNITUDE of return adalah tanda tanya lainnya. Jika ada startup web, banyak sekali data di luar sana tentang harga jual. Pertanyaannya adalah: seberapa besar peluangnya Apa perusahaan di tempat Anda membeli untuk It8217s mudah untuk menguji beberapa skenario. PERSENTASE kepemilikan sedikit merupakan target yang bergerak, namun setidaknya Anda dapat mengetahui di mana Anda memulai. Sekali lagi, lihatlah VentureHacks untuk pemeriksaan realitas. Jadi untuk merebusnya dalam sebuah contoh, mari kita katakan bahwa kita memiliki seorang insinyur yang mendapatkan 5 saham perusahaan di bawah 4 tahun. Dia menghasilkan 80k, tapi mungkin bisa menghasilkan 90k di sebuah perusahaan dengan kesempatan ekuitas terbatas. Let8217s menganggap target harga keluar 50.000.000 (oh, hari bahagia). Insinyur kami menghabiskan 10 k per tahun untuk menembak 62.500 per tahun. Jika dia menghabiskan empat tahun penuh di sana, dia bisa menembak 250k (6x return8211 tidak buruk). Ketika Anda menjalankan skenario yang sama dengan keluarnya satu miliar dolar, itu mulai terlihat jauh lebih cantik. Saat Anda menjalankannya di pintu keluar Flickr (20m), itu tidak terlihat seperti taruhan yang bagus. Jika Anda ingin masuk ke poin yang lebih baik, sebaiknya Anda mempertimbangkan manfaat dan juga biaya pilihannya. Satu-satunya cara untuk membeli lebih banyak hadiah adalah dengan risiko lebih. Beberapa pendiri akan bersedia menyerahkan lebih banyak ekuitas jika Anda bekerja kurang, tapi secara jujur cukup langka jika mereka berhasil mencapai titik di mana mereka memiliki cukup uang untuk mempekerjakan orang agar mereka sangat ingin berpisah dengan banyak ekuitas. Pasti ada tentara kecil di luar sana yang dengan senang hati akan memberi Anda tumpukan ekuitas jika Anda bisa bekerja secara gratis. Dan, tentu saja, cara terbaik untuk kaya dengan ekuitas adalah dengan memulai perusahaan Anda sendiri. Jika Anda tidak menyukai penggalangan keuangan oleh 8220investing8221 dalam keadaan startup, kebanyakan pemula mungkin senang membayar tingkat suku bunga dan menekan pilihan Anda8230 Namun, bagaimanapun, ada banyak tunjangan karir yang Anda beli dengan bekerja di sebuah startup. Yang membawa saya untuk membeli lebih dari sekedar investasi berisiko tinggi Tak perlu dikatakan lagi, sebagian besar pilihan merupakan investasi yang sangat bagus. Sebuah kesempatan pada pengembalian 5x sangat bagus, tapi kebanyakan pemula menghadapi kemungkinan lebih lama dari 5 sampai 18211 sehingga Anda harus yakin bahwa Anda percaya pada perusahaan, tim, dan (yang terpenting) kemampuan Anda untuk mempengaruhi hasilnya. Menurut saya penting untuk dicatat bahwa insinyur kami dalam contoh di atas membeli heckuva lebih banyak dengan 10k8230-nya Meskipun mereka adalah barang dengan nilai sangat subjektif. Dia sedang membeli pengalaman memulai. Jika Anda berencana untuk memintal barang Anda sendiri suatu hari nanti, tidak ada pengganti untuk bekerja dalam sebuah startup untuk mempelajari apa yang berhasil dan apa yang tidak. Anda tidak perlu masuk dengan pendiri startup berpengalaman8230 It8217s cukup baik untuk mendapatkan bayaran untuk melihat mereka membuat kesalahan yang dapat Anda hindari saat melihat giliran Anda. Dia membeli batu tulis 8220clean8221. Jika Anda sampai di sebuah startup cukup awal, ada banyak langit biru. Hari-hari awal pengembangan produk (bagi banyak orang) adalah yang paling memuaskan. Dia membeli kredensial startup. Ketika tiba saatnya untuk mengemas barangnya sendiri atau mendapatkan pertunjukan berikutnya, itu merupakan nilai tambah besar untuk memiliki latar belakang itu. Ini jelas merupakan plus BESAR untuk menjadi bagian dari tim pemenang (jika terjadi jalan keluar). Dia membeli hubungan. Salah satu investor kami mengatakan bahwa 99 dari arus transaksi dia berasal dari orang-orang yang sebelumnya diinvestasikan atau orang-orang di tim mereka. Bekerja pada tahap awal startup adalah kesempatan untuk bertemu dengan investor dan orang-orang startup penting lainnya. Petunjuk bagus untuk usaha masa depan. Dia membeli lingkungan kerja yang relatif bebas omong kosong. Sedikit birokrasi, beberapa pertemuan, lingkungan kerja yang fleksibel, dan lain-lain. Jika Anda pernah memiliki lingkungan seperti ini, Anda tahu betapa adiktifnya dan betapa sulitnya perusahaan besar ini. Dia (mudah-mudahan) membeli kesempatan untuk mengerjakan produk yang disukainya. Jelas, semua fasilitas ini benar-benar hanya tunjangan bagi orang-orang yang melihat diri mereka bekerja di perusahaan pemula di masa depan8230 Bagi orang-orang seperti ini, label harga 10k (saat Anda bergelut di investasi berisiko tinggi) adalah investasi besar. Bagi orang-orang yang hanya mengejar gagasan bahwa mereka akan menjadi kaya dalam melakukan pekerjaan dengan gaji yang layak dengan startup pasca pendanaan, mereka berada dalam rangkaian kekecewaan yang panjang. (Catatan: jika orang lain memiliki wawasan tentang kompensasi startup, mohon berpadu. Meskipun menulis panduan Newbie8217s, saya, memang, sedikit pemula) technoteory Jared Goralnick blog. rajgad Amit C Sangat berguna dan benar-benar terimakasih untuk pasar Angka link ke hacks usaha. Tentang contoh Anda .5, matematika benar-benar membantu menempatkan jumlah tersebut dalam perspektif. Apakah variasi berikut masuk akal. Satu poin, untuk keluarnya 50M, tidak akan ada perpisahan yang berbeda untuk pilihan dan kesamaan, sedangkan yang .5 adalah untuk umum. Jadi, efeknya kira-kira 0,25 atau kurang. Lalu ada variasi umum seperti menghapus uang investasi sebelumnya, beda beda untuk setiap kategori dan sebagainya. Jadi, sekarang turun ke mungkin 12. Itu 15k kembali dengan risiko 10k per tahun. Blog. rajgad Amit C Sangat berguna rightup dan khususnya terima kasih untuk angka pasar link ke hacks usaha. Tentang contoh Anda .5, matematika benar-benar membantu menempatkan jumlah tersebut dalam perspektif. Apakah variasi berikut masuk akal. Satu poin, untuk keluarnya 50M, tidak akan ada perpisahan yang berbeda untuk pilihan dan kesamaan, sedangkan yang .5 adalah untuk umum. Jadi, efeknya kira-kira 0,25 atau kurang. Lalu ada variasi umum seperti menghapus uang investasi sebelumnya, beda beda untuk setiap kategori dan sebagainya. Jadi, sekarang turun ke mungkin 12. Itu 15k kembali dengan risiko 10k per tahun. Bayi laki-laki mereka, berapa jumlah karyawan Anda Jumlah pegawai rendah di startup terkenal adalah tanda kekayaan besar. Tapi Anda tidak bisa memulai hari ini dan menjadi Karyawan 1 di Square, Pinterest, atau salah satu startup paling berharga lainnya di Bumi. Sebagai gantinya Anda harus bergabung dengan startup tahap awal dan menegosiasikan paket ekuitas yang hebat. Pos ini berjalan melalui isu-isu negosiasi untuk mengikuti tahap pra-awal yang didanai oleh A-awal. T: Bukankah itu yang pasti Mereka memiliki dana No. Membesarkan jumlah kecil dari investor tahap benih atau teman dan keluarga bukanlah tanda kesuksesan dan nilai yang sama dengan dana Seri A multi-juta dolar oleh pemodal ventura. Menurut Josh Lerner, pakar Harvard Business Schools VC, 90 persen bisnis baru tidak berhasil dari tahap benih menjadi dana VC sejati dan akhirnya tutup karena itu. Jadi, investasi ekuitas dalam tahap persiapan benih adalah permainan yang lebih berisiko daripada permainan investasi ekuitas yang sangat berisiko di startup yang didanai VC. T: Berapa banyak saham yang harus saya pertimbangkan untuk tidak memikirkan jumlah saham atau valuasi saham saat Anda bergabung dengan startup tahap awal. Anggap diri Anda sebagai pendiri tahap akhir dan bernegosiasi untuk persentase kepemilikan tertentu di perusahaan. Anda harus mendasarkan persentase ini atas kontribusi yang diantisipasi terhadap pertumbuhan nilai perusahaan. Perusahaan tahap awal berharap dapat meningkatkan nilai antara pendiri dan Seri A. Secara dramatis, misalnya, valuasi pra-uang umum pada pembiayaan VC adalah 8 juta. Dan tidak ada perusahaan yang bisa menjadi 8 juta perusahaan tanpa tim yang hebat. Jadi pikirkan kontribusi Anda dengan cara ini: T: Bagaimana pemula tahap awal menghitung persentase kepemilikan saya Anda bisa menegosiasikan ekuitas Anda sebagai persentase dari Modal Penuh Dilusian perusahaan. Modal Dilusian Penuh jumlah saham yang dikeluarkan untuk pendiri (Founder Stock) jumlah saham yang dipesan untuk karyawan (Employee Pool) jumlah saham yang diterbitkan atau dijanjikan kepada investor lain (Convertible Notes). Mungkin juga ada waran yang beredar, yang juga harus disertakan. Jumlah Saham Anda Sepenuhnya Dilusian Modal Kepemilikan Persentase Anda. Sadarilah bahwa banyak startup tahap awal akan mengabaikan Convertible Notes saat mereka memberi Anda nomor modal dilusian penuh untuk menghitung persentase kepemilikan Anda. Convertible Notes dikeluarkan untuk investor malaikat atau benih sebelum pembiayaan VC penuh. Investor tahap benih memberikan uang perusahaan sekitar setahun sebelum pembiayaan VC diharapkan, dan perusahaan mengubah Convertible Notes menjadi saham preferen selama pembiayaan VC dengan harga diskon dari harga per saham yang dibayarkan oleh VC. Karena Convertible Notes adalah sebuah janji untuk menerbitkan saham, Anda ingin meminta perusahaan untuk memasukkan beberapa perkiraan untuk konversi Notes Konversi di Modal Sepenuhnya dilusian untuk membantu Anda memperkirakan Predikat Persentase Anda secara lebih akurat. T: Apakah 1 penawaran ekuitas standar 1 dapat masuk akal bagi seorang karyawan yang bergabung setelah pembiayaan Seri A. Tetapi jangan membuat kesalahan dengan berpikir bahwa seorang karyawan tahap awal sama dengan karyawan pasca-Seri A. Pertama, persentase kepemilikan Anda akan terdilusi secara signifikan pada pembiayaan Seri A. Ketika Seri A VC membeli sekitar 20 perusahaan, Anda akan memiliki sekitar 20 kurang dari perusahaan. Kedua, ada risiko besar bahwa perusahaan tidak akan pernah menaikkan pembiayaan VC. Menurut CB Insights. Sekitar 39,4 perusahaan dengan dana benih yang sah terus meningkatkan pembiayaan tindak lanjut. Dan jumlahnya jauh lebih rendah untuk kesepakatan benih di mana VC yang sah tidak berpartisipasi. Jangan tertipu oleh janji bahwa perusahaan itu mengumpulkan uang atau hendak menutup pembiayaan. Pendiri terkenal khayalan tentang masalah ini. Jika mereka tidak menutup kesepakatan dan menempatkan jutaan dolar di bank, risikonya tinggi sehingga perusahaan kehabisan uang dan tidak lagi bisa membayar gaji Anda. Karena risiko Anda lebih tinggi daripada karyawan pasca-Seri A, persentase ekuitas Anda harus lebih tinggi juga. T: Adakah yang sulit saya perhatikan dalam dokumen stok saya Ya. Carilah hak pembelian kembali untuk saham pribadi atau penghentian opsi saham untuk pelanggaran klausul non-bersaing atau buruk. Mintalah pengacara Anda membaca dokumen Anda segera setelah Anda memiliki akses ke mereka. Jika Anda tidak memiliki akses ke dokumen sebelum menerima penawaran Anda, tanyakan kepada perusahaan pertanyaan ini: Apakah perusahaan mempertahankan hak pembelian kembali atas saham pribadi saya atau hak lainnya yang mencegah saya untuk memiliki apa yang telah saya berikan Jika perusahaan menjawab ya untuk Pertanyaan ini, Anda mungkin kehilangan ekuitas Anda saat Anda meninggalkan perusahaan atau dipecat. Dengan kata lain, Anda memiliki vesting terbatas karena Anda benar-benar tidak memiliki saham bahkan setelah mereka rompi. Ini bisa disebut hak repurchase saham vested, clawbacks, batasan persaingan non-ekuitas, atau bahkan kapitalisme jahat atau vampir. Sebagian besar karyawan yang akan dikenai ini tidak mengetahuinya sampai mereka meninggalkan perusahaan (baik dengan sukarela atau setelah dipecat) atau menunggu untuk mendapatkan bayaran dalam merger yang tidak akan pernah membayar mereka keluar. Itu berarti mereka telah bekerja untuk mendapatkan ekuitas yang tidak memiliki nilai yang mereka kira, sementara mereka bisa bekerja di tempat lain untuk mendapatkan ekuitas sejati. T: Apa yang adil untuk vesting Untuk percepatan saat perubahan kontrol Rompi standar adalah vesting bulanan selama empat tahun dengan tebing satu tahun. Ini berarti Anda memperoleh 14 saham setelah satu tahun dan 148 saham setiap bulan setelahnya. Tapi vesting harus masuk akal. Jika peran Anda di perusahaan tidak diharapkan diperpanjang selama empat tahun, bernegosiasi untuk jadwal vesting yang sesuai dengan harapan tersebut. Ketika Anda bernegosiasi untuk paket ekuitas untuk mengantisipasi keluarnya harga yang berharga, Anda akan berharap bisa mendapatkan nilai penuh dari paket ini. Namun, jika Anda dihentikan sebelum akhir jadwal vesting Anda, bahkan setelah akuisisi yang berharga, Anda mungkin tidak memperoleh nilai penuh dari saham Anda. Misalnya, jika seluruh hibah Anda bernilai 1 juta dolar pada saat akuisisi, dan Anda hanya memiliki separuh dari sebagian saham Anda, Anda hanya berhak mendapatkan separuh dari nilai tersebut. Sisanya akan diobati namun perusahaan setuju akan diperlakukan dalam negosiasi akuisisi. Anda dapat terus memperoleh nilai tersebut selama paruh berikutnya dari jadwal vesting Anda, namun tidak jika Anda diakhiri setelah akuisisi. Beberapa karyawan menegosiasikan percepatan pemicu ganda saat terjadi perubahan kontrol. Ini melindungi hak untuk mendapatkan blok penuh dari saham, karena saham akan segera menjadi hak jika kedua hal berikut terpenuhi: (pemicu pertama) setelah akuisisi yang terjadi sebelum penghargaan tersebut sepenuhnya dipegang (pemicu 2) karyawan tersebut dihentikan (Seperti yang didefinisikan dalam perjanjian opsi saham). T: Perusahaan mengatakan bahwa mereka akan menentukan harga pelaksanaan opsi saham saya. Dapatkah saya bernegosiasi bahwa Perusahaan akan menetapkan harga pelaksanaan pada nilai pasar wajar (FMV) pada tanggal dewan memberikan opsi kepada Anda. Harga ini tidak bisa ditawar, tapi untuk melindungi kepentingan Anda, Anda ingin memastikan bahwa mereka memberi Anda pilihan secepatnya. Biarkan perusahaan tahu bahwa ini penting bagi Anda dan menindaklanjutinya setelah Anda memulai. Jika mereka menunda pemberian opsi sampai setelah pembiayaan atau acara penting lainnya, FMV dan harga pelaksanaan akan naik. Hal ini akan mengurangi nilai opsi saham Anda dengan kenaikan nilai perusahaan. Startup tahap awal sangat sering menunda hibah. Mereka mengangkat bahu ini karena bandwidth atau omong kosong lainnya. Tapi itu benar-benar hanya kecerobohan tentang memberi karyawan mereka apa yang telah mereka janjikan. Waktu dan, oleh karena itu, harga hibah tidak masalah jika perusahaan itu gagal. Tetapi jika perusahaan sukses besar dalam tahun-tahun pertamanya, ini adalah masalah besar bagi karyawan individual. Saya telah melihat individu terjebak dengan harga pelaksanaan dalam ratusan ribu dolar saat mereka dijanjikan harga pelaksanaan dalam ratusan dolar. T: Gaji apa yang bisa saya tawar-menawar sebagai karyawan tahap awal Bila Anda mengikuti tahap awal, Anda mungkin harus menerima gaji di bawah pasar. Tapi startup bukan nirlaba. Anda harus sampai pada gaji pasar begitu perusahaan mengumpulkan uang sungguhan. Dan Anda harus diberi ganjaran atas kehilangan gaji (dan risiko Anda akan mendapatkan gaji 0 dalam beberapa bulan jika perusahaan tidak mengumpulkan uang) dengan penghargaan ekuitas yang signifikan saat Anda bergabung dengan perusahaan. Bila Anda bergabung dengan perusahaan, Anda mungkin ingin mencapai kesepakatan mengenai tingkat pasar Anda dan setuju bahwa Anda akan menerima kenaikan gaji pada jumlah tersebut pada saat pembiayaan. Anda juga bisa bertanya kapan Anda bergabung dengan perusahaan untuk memberi Anda bonus pada saat pembiayaan untuk menebus pekerjaan Anda dengan harga di bawah pasar pada tahap awal. Ini adalah judi, tentu saja, karena hanya sebagian kecil pembuat tahap benih yang bisa sampai ke Seri A dan dapat membayar bonus itu. T: Bentuk ekuitas apa yang harus saya terima Apa konsekuensi pajak formulirnya Harap jangan mengandalkan ini sebagai nasehat pajak untuk situasi khusus Anda, karena didasarkan pada banyak asumsi tentang situasi pajak individu dan kepatuhan perusahaan terhadap hukum. Misalnya, jika perusahaan salah mendesain struktur atau rincian hibah Anda, Anda dapat menghadapi pajak penalti hingga 70. Atau jika ada fluktuasi harga pada tahun penjualan, perlakuan pajak Anda mungkin berbeda. Atau jika perusahaan membuat pilihan tertentu saat diakuisisi, perlakuan pajak Anda mungkin berbeda. Atau. Anda mendapatkan ide bahwa ini rumit. Ini adalah bentuk kompensasi ekuitas yang paling diuntungkan dari pajak untuk karyawan tahap awal agar menjadi yang terburuk: 1. Membagikan Saham yang Dibatasi. Anda membeli saham tersebut untuk nilai pasar wajar mereka pada tanggal pemberian dan mengajukan 83 (b) pemilihan dengan IRS dalam 30 hari. Karena Anda memiliki saham, periode penambahan modal Anda dimulai segera. Anda terhindar dari pajak saat menerima saham dan menghindari tarif pajak penghasilan biasa pada saat penjualan saham. Tapi Anda mengambil risiko bahwa saham akan menjadi tidak berharga atau akan bernilai kurang dari harga yang Anda bayarkan untuk membelinya. 1. Tie Opsi Saham Non-Berkualitas (Segera Berawal). Anda segera berolahraga opsi saham segera dan mengajukan 83 (b) pemilihan dengan IRS dalam 30 hari. Tidak ada penyebaran antara nilai pasar wajar dari harga saham dan harga pelaksanaan opsi, sehingga Anda menghindari pajak (even AMT) saat berolahraga. Anda langsung memiliki sahamnya (tunduk pada vesting), sehingga Anda menghindari tarif pajak penghasilan biasa pada saat penjualan saham dan periode holding capital gain Anda dimulai segera. Tapi Anda mengambil risiko investasi bahwa saham akan menjadi tidak berharga atau akan bernilai kurang dari harga yang Anda bayar untuk menjalankannya. 3. Opsi Saham Insentif (ISO): Anda tidak akan dikenakan pajak saat opsi diberikan, dan Anda tidak akan memiliki penghasilan biasa saat Anda menggunakan pilihan Anda. Namun, Anda mungkin harus membayar Pajak Minimum Alternatif (Alternative Minimum Tax Tax - AMT) saat Anda menggunakan pilihan Anda mengenai spread antara nilai pasar wajar (FMV) pada tanggal pelaksanaan dan harga pelaksanaan. Anda juga akan mendapatkan perawatan capital gain saat Anda menjual saham selama Anda menjual saham Anda setidaknya (1) satu tahun setelah latihan DAN (2) dua tahun setelah ISO diberikan. 4. Unit Saham Terbatas (RSU). Anda tidak dikenai pajak saat hibah. Anda tidak harus membayar harga pelaksanaan. Tapi Anda membayar pajak penghasilan biasa dan pajak FICA atas nilai saham pada tanggal vesting atau di kemudian hari (tergantung pada rencana perusahaan dan kapan RSU diselesaikan). Anda mungkin tidak memiliki pilihan antara opsi RSU dan opsi saham (ISO atau NQSO) kecuali Anda adalah karyawan yang sangat awal atau eksekutif yang serius dan Anda memiliki kekuatan untuk mendorong struktur modal perusahaan. Jadi jika Anda bergabung pada tahap awal dan bersedia mengeluarkan uang tunai untuk membeli saham biasa, mintalah Saham Terbatas sebagai gantinya. 5. Opsi Saham Tidak Berkualitas (Bukan Latihan Dini): Anda berhutang pajak penghasilan biasa dan pajak FICA pada tanggal pelaksanaan penyampaian antara harga pelaksanaan dan FMV pada tanggal pelaksanaan. Bila Anda menjual saham, Anda memiliki keuntungan atau kerugian modal pada penyebaran FMV pada tanggal pelaksanaan dan harga jual. T: Siapa yang akan membimbing saya jika saya memiliki lebih banyak pertanyaan Stock Option Counsel - Layanan Hukum untuk Perorangan. Pengacara Mary Russell menasihati individu mengenai evaluasi dan negosiasi penawaran saham, opsi opsi saham dan pilihan pajak, dan penjualan saham pemula. Silakan lihat FAQ ini tentang layanannya atau hubungi dia di (650) 326-3412 atau melalui email.
No comments:
Post a Comment